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万亿险资投资渠道再扩容 衍生品交易开闸_财经_凤凰网

?前一日??四?投?新政后,10月23日,保??再次?布《保??金?与金融衍生?品交易?行?法》(下?“《?与衍生品交易?行?法》”)及《保??金?与股指期?交易?定》(下?“《?与股指期?交易?定》()及?定保??金可以?与金融衍生品交易和股指期?交易。

至此,保??金已可?与包括股指期?在?的金融衍品交易,可投??行理??品和集合信托?划、?券公司????管理?划等多?金融?品。

保??最新???示,截至9月,保?????已?6.9万?元,以保?公司投?理??品、信???支持?券、集合?金信托?划、????管理?划和?目??支持?划的?面余?,合?不高于保?公司上季度末???的30%?算,理?上?有2万??金可入?。但多位保??投?人士表示,政策放?初期,?望?上。

入?股指期?不得投机

保?机构可投?的金融衍生品包括?期、期?、期?及掉期(互?)。不?只限于境?衍生品交易,不包括境外衍生品交易。既可以自行?与,也可以委托其他??机构?与。

期?、掉期等????工具的采用,有助于提高??的入市?极性。在保??金投?人?看,?用好金融衍生品?一??管理工具,既能?助保??金抵御短期市???,也可利用期???特?,????出更多有??力的投?型保??品。

新政明确?定,保?机构?与衍生品交易,?限于??或?避??,不得用于投机目的。

涉及到股指期?交易,?管部?有更?致的?定。例如,保?机构?与股指期?交易,任一???合在任何交易日日?,所持有的?出股指期?合?价值,不得超?其???的股票及股票型基金??的?面价值。同?,任一???合在任何交易日?算后,扣除股指期?合?需??的交易保?金,??保持不低于交易保?金一倍的?金、央票、??市?基金或到期日在一年以?的政府?券及政策性?行?券。

“不低于一倍交易保?金??的要求?似于‘安全?’作用,可以防范?制平???,?于交易?寸?模的?置也可防范投机。上述措施和基金、?券公司?与股指期?的思路大致一致。”恒泰期?金融?新部?理助理?泉峰表示。

上述人士均表示,?目前的市??看,保??金?入衍生品市?的影?短??不?很大。一方面保?机构以套保?主,另一方面?在衍生品市?成交量很大,?然保???高??万?,但能做???的??不?很大,且放?初期?要逐步熟悉。

湘??券?告分析??,?管机构密集?布新政的意???明?:在目前整体??投?情?不?如人意的背景下,有效促???投?收益率的提升,同?注意?投???的控制。

放?初期?望?主

与二季度的13?保?投?新政征求意?稿的?容相比,保??金投??用放?的速度和范?均超??期。

例如?信???支持?券的信用????由征求意?稿的AAA?降?A?。保??金可投?的固定收益?集合?金信托?划信用????也是A?。?行理??品??投?范?限于境?市?的信???、存款、??市?工具以及公??行且??在投??以上的?券。

多位理??品分析?和信托人士表示,??些要求?看,大部分的理??品都可以?足。信托行??然很少?行信用??,但??信用??机构?定的A?并不算??到。???,口子?放得比??。

但一家大型保???管理公司??控制??人表示,?然目前有些投?政策看起?要求不算高,但???保?行?投?的大?打?了,具体如何操作,需要一系列后???加以明确。

?句??,?管部??部分??控制的???交?保?公司自身,但并不放任自流。例如《?于保??金投?有?金融?品的通知》提到,保?公司投?金融?品?符合的?件之一就是,信用??管理能力?到?定?准。

?人士表示,目前所知只有10多家保?公司信用??管理通?了?管部??案。

另一位大型??管理公司投?人士也?同?种?法,?人士表示,信托行???前几年的粗放式?展,??集聚也比??重,?公司目前并不打算??信托?品。

不?,?体?看,渠道的放??有利于保??金整体收益率的提升。湘??券分析?戚海???,不超????30%的??投?于金融?品,?有效提升??投?收益率。据其??,1年期?行理??品?期收益率在4.5%-5.0%的集合信托年回?率在8%-15%,基??施??投??划和不??投??划年回?率大致5%。

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